Tout sur la DeFi ou « Decentralized finance »

DeFi tout est expliqué ici, dans le guide de la finance décentralisée
Qu’est-ce que la DeFi et comment ça marche ? Quels sont ses avantages et ses risques ? FintechFirst.fr vous explique tout ce que vous devez savoir sur l’une des tendances crypto les plus chaudes, les plus lucratives et les plus controversées du moment !

La DeFi a été l’un des principaux moteurs de la résurgence de la crypto-monnaie en 2020 et continue d’être en forte croissance pendant une grande partie de 2021 jusqu’à présent. Pourtant, la Defi reste l’un des domaines les plus opaques de l’industrie pour le monde extérieur. Alors, qu’est-ce que la DeFi et comment ça marche ? Pourquoi a-t-elle tant grandi cette année et est-il devenu si influent sur le marché des crypto-monnaies en général ?

Ce guide fournit une explication détaillée de ces concepts. Ci-dessous, vous pouvez trouver des réponses aux questions suivantes :

Sommaire

DeFi : définition et comment ça marche ?
Qu’est-ce qui a alimenté l’ascension de DeFi ?
Principales applications de DeFi – et protocoles notables
Exemples : Yearn.Finance et Uniswap
DéFi : avantages
DeFi : inconvénients et risques
L’avenir de l’industrie

1. DeFi : qu’est-ce que c’est et comment ça marche ?

Le terme « Decentralized Finance » (DeFi) recouvre les services financiers réalisés sur une blockchain. Les DeFi sont des services financiers sans autorité centrale. Cela implique de prendre des éléments traditionnels du système financier et de remplacer l’intermédiaire par un « smart contract » ou contrat intelligent. Nous pouvons également le décrire comme la fusion entre les services bancaires traditionnels et la technologie blockchain, en termes simples. Ainsi, pour que DeFi fonctionne, nous avons besoin d’une infrastructure décentralisée pour fonctionner. C’est là que la blockchain Ethereum entre en jeu. La blockchain Ethereum est une plateforme « Do It Yourself » pour les applications décentralisées (DApps).

2- Qu’est-ce qui a alimenté l’ascension de la DeFi ?

La plupart des protocoles DeFi fonctionnent sur la blockchain Ethereum, bien que certains soient désormais également hébergés par d’autres blockchains concurrentes, telles que le réseau Solana, pour bénéficier d’une vitesse et d’une évolutivité accrues.Les débuts de DeFi sont souvent attribués à MakerDAO, une plate-forme lancée en 2015 qui permettait aux utilisateurs d’utiliser la crypto-monnaie comme garantie pour les prêts. Comme les crypto-monnaies traditionnelles, les protocoles DeFi promettent d’éliminer les intermédiaires inutiles. Cette vision libertaire et le désir des investisseurs de gagner de l’argent ont alimenté le marché jusqu’à présent.

Le Bitcoin a été créé en 2009 comme alternative à la finance traditionnelle et aux autorités financières comme les banques. Mais alors que le bitcoin était destiné à fonctionner comme de l’argent, de nombreuses limitations existent toujours. La fonctionnalité du Bitcoin dépend d’un réseau de nouvelles autorités centrales qui font tourner « les roues ». Ceux-ci incluent les mineurs, les opérateurs de nœuds, les portefeuilles et les échanges.

Bien qu’utiles, ces autorités ont montré une propension à agir comme celles qu’elles sont venues éradiquer. Ils détiennent le pouvoir sur plusieurs aspects critiques.

Il s’agit notamment des actifs répertoriés, des clients pouvant accéder à leurs services, etc. Un écosystème financier véritablement démocratisé doit être géré par les seuls citoyens. Alors que le Bitcoin a donné un aperçu de cette possibilité, il a également échoué.

Il n’y a pas d’autorité centrale et les protocoles sont gérés par des contrats intelligents conçus pour éliminer les actes criminels. DeFi fonctionne comme un réseau financier ouvert, sans confiance et décentralisé. Cette ouverture a attiré de nombreux investisseurs, la valeur totale des jetons désormais verrouillés dans les protocoles DeFi dépasse 165 milliards de dollars US à compter de la date de publication en septembre 2021.

3. Principales applications de DeFi – et protocoles célèbres

1-Les DEX ou échanges décentralisés

Les échanges décentralisés sont des échanges qui fonctionnent sans intermédiaire. Ils ne sont pas aussi populaires que leurs homologues centralisés.

Avec les DEX pour « Decentralized Exchanges« , les utilisateurs peuvent se connecter directement les uns aux autres pour acheter et vendre des crypto-monnaies dans un environnement libre, sans tiers de confiance. Les actifs négociés sous les DEX ne sont jamais détenus dans un séquestre ou un portefeuille tiers, comme c’est le cas avec les échanges centralisés. Certains des meilleurs DEX incluent Uniswap, Curve et SushiSwap.

Les bourses centralisées, quant à elles, sont des plateformes de négociation exploitées par une autorité centrale. Des plateformes comme Binance et Coinbase sont des exemples populaires d’échanges centralisés. Ils sont de nature dépositaire. En d’autres termes, les acheteurs et les vendeurs font confiance à l’autorité centrale pour assurer la sécurité de leurs actifs numériques.

2- Les plateformes de prêt

Les partisans de la DeFi affirment que les plateformes de prêt décentralisées démocratisent l’écosystème de prêt. Ces plateformes utilisent des contrats intelligents à la place d’intermédiaires comme les banques, permettant aux emprunteurs et aux prêteurs de participer à un système ouvert. Les prêteurs peuvent gagner des intérêts sur leurs actifs cryptographiques en les prêtant, tandis que les emprunteurs peuvent accéder à des liquidités sans vendre leurs actifs.

Avec le système financier traditionnel, vous devez offrir une garantie avant de pouvoir accéder aux prêts de la banque. Ceci est similaire à ce qui se passe dans la DeFi. Les emprunteurs doivent surgarantir leurs prêts en offrant des actifs plus précieux que la valeur du prêt. Certaines des meilleures plateformes de prêt DeFi incluent Maker, Compound et Aave.

3- Les marchés de prédiction

Un marché de prédiction permet aux participants de faire des paris sur les résultats d’événements futurs. Ces plateformes fonctionnent comme les marchés de prédiction traditionnels, mais avec une fonctionnalité de blockchain, ce qui élimine les intermédiaires. Augur, Gnosis et FTX sont des exemples de marchés de prédiction DeFi. Les marchés de prédiction alimentés par la crypto ont prospéré lors des élections présidentielles américaines de 2020. Augur a enregistré un volume d’étape de plus de 8 millions de dollars. D’autres plateformes comme Polymarket et Predictit ont également enregistré des volumes d’élections importants.

4- Le Yield Farming

Le Yield Farming ou ‘agriculture de rendement’ est le processus de verrouillage des crypto-monnaies en échange d’une récompense. C’est le nouveau terme le plus en vogue dans l’espace DeFi. Les marchés monétaires Compound et Aave sont deux plateformes majeures pour profiter des rendements DeFi. Les ‘cultivateur’ de rendement mettent en jeu des pièces populaires comme l’éther, le dai et d’autres.

5 –DeFi au defi : Yearn.Finance et Uniswap
Yearn.Finance et le token YFI

Yearn Finance est une plateforme qui fournit une passerelle vers d’autres protocoles DeFi. Il a été construit par Andre Cronje, un technologue financier sud-africain qui a trouvé des incohérences dans les rendements offerts par plusieurs protocoles DeFi.

Le service fonctionne sur le protocole Yearn – essentiellement, un optimiseur de rendement qui maximise les rendements en allouant des liquidités à diverses solutions DeFi.

Le token YFI est le token de gouvernance du réseau Yearn. Comme la plupart des plates-formes DeFi, le processus de prise de décision est alimenté par la propriété de jetons. Plus vous possédez de jetons, plus vous avez d’influence sur le système de vote.

Il s’agit d’un jeton ERC-20 avec une offre maximale de 30 000 jetons. Au début, le créateur de Yearn a distribué les jetons aux investisseurs qui avaient des dépôts dans des pools de liquidités clés.

Depuis lors, le prix de l’YFI a augmenté de façon astronomique. Il a même bondi de plus de 270% en cinq jours pour devenir la crypto-monnaie la plus chère, s’échangeant au-dessus de 27 000 $ US en août 2020. Il a connu une certaine correction au fil du temps et se négocie maintenant à 17 924 $, au moment de la rédaction.

6 – Uniswap : échanges de jetons transparents

Uniswap est un protocole DeFi construit sur Ethereum pour échanger des jetons. Les échanges décentralisés résolvent une multitude de problèmes qui affligent les échanges centralisés, tels que les failles de sécurité et les frais élevés. Mais, ils luttent avec la liquidité. Uniswap a été créé pour mettre fin au problème de liquidité autour des bourses décentralisées (DEX).

Uniswap est un protocole de liquidité automatisé qui ne nécessite pas de carnet d’ordres pour effectuer des transactions. Il s’appuie sur des fournisseurs de liquidités et sur un mécanisme de tarification décentralisé appelé Constant Product Market Maker, une variante de l’Automated Market Maker (AMM) qui alimente l’agriculture de rendement. Les AMM sont des contrats intelligents qui détiennent le pool mis de côté par les fournisseurs de liquidités pour les commerçants.

Tout le monde peut lister un jeton ERC-20 sur Uniswap. Chaque jeton a un contrat intelligent, mais tous les jetons ne disposent pas d’un pool de liquidités.

Les LPs peuvent créer un pool de liquidités en déposant une valeur équivalente de deux jetons, disons ETH et USDT. Uniswap utilise une équation constante : x * y = k pour déterminer les prix. L’équation cherche à équilibrer la valeur des jetons et de leurs échanges en fonction du nombre de personnes souhaitant les échanger.

Dans l’équation ci-dessus, examinons un simple pool ETH/USDT. Représentons x avec la section ETH du pool et y représente USDT , tandis que k est une valeur constante qui ne changera jamais. k représente la liquidité totale du pool. Par exemple, si Ben décide d’acheter 1 ETH pour 500 USDT. Ce qui se passe dans Uniswap, c’est que l’offre d’ETH diminue, tandis que l’offre d’USDT augmente et que le prix de l’ETH augmente car il y a moins d’ETH dans le pool après l’échange et k doit toujours être constant.